« Les banques centrales mondiales doivent faire comprendre aux marchés financiers qu’il est probable que les taux d’intérêt resteront élevés pour longtemps afin de ramener durablement l’inflation sous leur cible et d’éviter un rebond des prix, a plaidé jeudi le Fonds monétaire international (FMI).
« Les banques centrales devraient communiquer sur la nécessité probable de maintenir les taux d’intérêt à un niveau plus élevé pendant plus longtemps, jusqu’à ce qu’il soit prouvé que l’inflation – y compris les salaires et les prix des services – est durablement revenue à l’objectif », ont écrit le chef du département des marchés monétaires et financiers du FMI, Tobias Adrian, et ses deux adjoints dans un message diffusé sur un blog.
« Un relâchement prématuré pourrait faire courir le risque d’une forte résurgence de l’inflation une fois que l’activité aura rebondi, laissant les pays sensibles à de nouveaux chocs qui pourraient désancrer les anticipations d’inflation », ont-ils ajouté.
La déconnection entre les marchés financiers et le discours des banques centrales s’est illustrée mercredi et jeudi, avec les annonces de la Réserve fédérale américaine (Fed) et de la Banque centrale européenne (BCE).
Le président de la Fed Jerome Powell a indiqué qu’il n’était pas prévu de faire baisser le coût du crédit en 2023 mais les investisseurs l’ont ignoré et continué à parier sur une baisse des taux dans l’année, ce qui s’est traduit par une hausse des indices actions américains mercredi soir. »
L’exubérance irrationnelle des marchés
Les marchés peuvent rester plus longtemps irrationnels que je ne peux rester solvable ! En clair, Monsieur le Marché à toujours raison, et il ne sert à rien de jouer contre la tendance, pour autant quand une tendance est stupide personne ne vous force à la jouer.
Les marchés baisseront vraisemblablement parce que les hausses significatives de taux et le retraits des liquidités vont entraîner l’arrêt des flux financiers sur lesquels repose la hausse des actifs depuis maintenant plus de 10 ans !
Si l’immobilier est monté c’est parce que les taux ont baissé depuis 10 ans. C’est la même chose pour les obligations et les actions bien évidemment.
Avec des rendements à 4 % sans vous faire suer à vous occuper d’un locataire ni à devoir faire des travaux de rénovation énergétique, à votre avis où les gens vont placer 100 000 euros ? Dans l’achat d’un appartement ou dans un placement financier à 4 % ! Je peux vous dire que les agents économiques sont très rationnels quand il s’agit de leur argent ! Donc à 4 % pour les placements financiers avec les prix actuels de l’immobilier plus personne n’investira dans les logements, car les placements sont toujours relatifs et l’intérêt de chacun comparé par rapport aux autres !
Il est déjà trop tard, mais tout n’est pas perdu.
Préparez-vous !
Charles SANNAT
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